{"id":1511,"date":"2024-01-17T21:45:23","date_gmt":"2024-01-17T21:45:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.amerantbank.com\/ofinterest\/?p=1511"},"modified":"2024-03-18T14:04:19","modified_gmt":"2024-03-18T14:04:19","slug":"amerant-investments-2024-outlook-mire-los-arboles-no-el-bosque","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.amerantbank.com\/ofinterest\/es\/amerant-investments-2024-outlook-mire-los-arboles-no-el-bosque\/","title":{"rendered":"Amerant Investments 2024 Outlook: Mire los \u00e1rboles, no el bosque"},"content":{"rendered":"\n<p>En este informe, echamos un vistazo a algunos impulsores y predicciones clave para los mercados en 2024.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Eliminamos nuestra predicci\u00f3n de recesi\u00f3n en Estados Unidos, pero reiteramos que el crecimiento en Estados Unidos se est\u00e1 desacelerando<\/li>\n\n\n\n<li>Otros aspectos destacados incluyen el inicio de los recortes de las tasas por parte de la Reserva Federal, el aumento del ruido de las elecciones presidenciales en Estados Unidos, los riesgos geopol\u00edticos manteni\u00e9ndose elevados y la ampliaci\u00f3n de la fortaleza de la renta variable m\u00e1s all\u00e1 de la tecnolog\u00eda<\/li>\n\n\n\n<li>Para 2024, nuestro principal consejo refleja esta opini\u00f3n: dejar de perseguir a los ganadores del a\u00f1o pasado y centrarse en las oportunidades en sectores, nombres y mercados que han tenido un rendimiento inferior hasta ahora, ya que esperamos que el repunte del mercado se ampl\u00ede durante el a\u00f1o. <\/li>\n\n\n\n<li>En resumen, \u00a1conc\u00e9ntrese en los \u00e1rboles y no en el bosque!<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"571\" height=\"375\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/jo1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1469\" style=\"width:812px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/jo1.png 571w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/jo1-300x197.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 571px) 100vw, 571px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p><em>Source: pixabay.com<\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Damos la bienvenida al 2024 con una nueva publicaci\u00f3n, nuestra perspectiva anual. Hemos optado por proporcionar estas ideas en formato de vi\u00f1etas cortas, bas\u00e1ndonos en gr\u00e1ficos para expresar nuestro punto de vista siempre que sea posible. Hacemos hincapi\u00e9 en que nuestras ideas sobre las perspectivas para 2024 se centran en las tendencias de alto nivel y no deben considerarse recomendaciones. Alentamos a los clientes a que se comuniquen con su representante para discutir estos temas y c\u00f3mo se pueden adaptar a sus necesidades y circunstancias de inversi\u00f3n espec\u00edficas.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>2023: El FOMO se apodera (Fear of Missing out: Miedo a perderse algo)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>2023 fue un a\u00f1o en el que fue dif\u00edcil perder dinero: la renta variable mundial, la renta fija y el efectivo fueron positivos para el a\u00f1o. Aun as\u00ed, la conversaci\u00f3n m\u00e1s com\u00fan que tenemos con los clientes en estos d\u00edas es: &#8220;\u00bfPor qu\u00e9 no gan\u00e9 m\u00e1s?&#8221;, ya que el miedo a perderse oportunidades de los nombres tecnol\u00f3gicos de megacapitalizaci\u00f3n llev\u00f3 a los inversores a perseguir a los ganadores y a preguntarse si los rendimientos de la cartera de un solo d\u00edgito eran suficientes.<br><br>De cara a 2024, abogamos por retirar algunas fichas de la mesa para los clientes que se beneficiaron del repunte tecnol\u00f3gico de megacapitalizaci\u00f3n. Para aquellos que no lo hicieron, hacemos hincapi\u00e9 en la prudencia de mantener una cartera diversificada y equilibrada a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>2024 Mire los \u00e1rboles, no el bosque<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Para 2024, nuestro principal consejo refleja esta opini\u00f3n: <strong>deje de perseguir a los ganadores del a\u00f1o pasado<\/strong> y conc\u00e9ntrese en las oportunidades en industrias, nombres y mercados que han tenido un rendimiento inferior hasta ahora, ya que esperamos que el repunte del mercado se ampl\u00ede en este a\u00f1o. En resumen, <strong>conc\u00e9ntrate en los \u00e1rboles y no en el bosque<\/strong>. Con eso, \u00a1Feliz A\u00f1o Nuevo y comencemos con nuestras ideas de perspectivas para 2024!<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-1-no-luche-contra-la-reserva-federal\">1. <strong>No luche contra la Reserva Federal<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li>Uno de los clich\u00e9s m\u00e1s repetidos en Wall Street est\u00e1 ah\u00ed por una raz\u00f3n: suele tener raz\u00f3n<\/li>\n\n\n\n<li>La composici\u00f3n del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) cambia ligeramente este a\u00f1o, pero esperamos que se mantenga relativamente equilibrada entre &#8220;Halcones&#8221; y &#8220;Palomas&#8221;<\/li>\n<\/ol>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"624\" height=\"316\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/paloma-halcon.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1514\" style=\"width:792px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/paloma-halcon.png 624w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/paloma-halcon-300x152.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 624px) 100vw, 624px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Bas\u00e1ndonos en proyecciones y comentarios recientes, creemos que la Reserva Federal comenzar\u00e1 a recortar las tasas en alg\u00fan momento de 2024; los mercados est\u00e1n valorando el primer recorte en marzo<\/li>\n\n\n\n<li>Los mercados est\u00e1n descontando una magnitud mayor (-150 puntos b\u00e1sicos para el final del a\u00f1o 2024) de lo que la Reserva Federal ha previsto (-75 puntos b\u00e1sicos) o de lo que esperamos, pero estamos de acuerdo en que el tipo de inter\u00e9s de los fondos federales ser\u00e1 m\u00e1s bajo a finales de a\u00f1o de lo que es hoy (5,25%-5,5%)<\/li>\n\n\n\n<li>Analizamos los a\u00f1os en que la Reserva Federal ha recortado las tasas desde 1980; en todos los casos, los rendimientos del mercado de bonos fueron positivos<\/li>\n\n\n\n<li>En cuanto a los rendimientos de los mercados de renta variable en esos a\u00f1os, es importante <strong>la raz\u00f3n<\/strong> por la que la Reserva Federal est\u00e1 recortando las tasas: para amortiguar una crisis\/recesi\u00f3n del mercado (2001-02, 2008, 2020), o simplemente para devolver las tasas a la neutralidad (1996, 1998); En el primer caso, los mercados de renta variable tienden a estar a la baja en el a\u00f1o, pero pueden ser positivos en el segundo escenario <\/li>\n\n\n\n<li>Destacamos en verde todos los a\u00f1os desde 1980, cuando la tasa de fondos federales disminuy\u00f3 para el a\u00f1o calendario, as\u00ed como el monto de los recortes y el rendimiento total que lo acompa\u00f1a para el S&amp;P 500 y el agregado.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"624\" height=\"1296\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tasa-de-fondos-federales.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1515\" style=\"width:427px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tasa-de-fondos-federales.png 624w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tasa-de-fondos-federales-144x300.png 144w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tasa-de-fondos-federales-493x1024.png 493w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tasa-de-fondos-federales-300x623.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 624px) 100vw, 624px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-2-aterrizaje-suave-mision-cumplida\"><strong>2. Aterrizaje suave: \u00bfmisi\u00f3n cumplida?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Admitimos que est\u00e1bamos esc\u00e9pticos sobre la capacidad de la Reserva Federal para lograr un &#8220;aterrizaje suave&#8221; de la econom\u00eda dado el ritmo agresivo de las subidas de tasas en 2022; nuestro escenario base para 2023 fue una recesi\u00f3n leve<\/li>\n\n\n\n<li>Al final, la econom\u00eda de Estados Unidos avanz\u00f3 a un ritmo acelerado; para 2024, eliminamos nuestra posici\u03ccn de recesi\u00f3n<\/li>\n\n\n\n<li>Las m\u00e9tricas de inflaci\u00f3n siguen estando demasiado altas para cantar victoria, especialmente porque el \u00edndice de precios PCE &#8220;Supercore&#8221; registr\u00f3 un 3,5% en noviembre; no obstante, se ha avanzado sustancialmente hacia el objetivo del 2 %<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"966\" height=\"616\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/comparacion-de-inflacion.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1516\" style=\"width:801px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/comparacion-de-inflacion.png 966w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/comparacion-de-inflacion-300x191.png 300w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/comparacion-de-inflacion-768x490.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 966px) 100vw, 966px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>La creaci\u00f3n de n\u00f3minas no agr\u00edcolas ha mostrado una tendencia a la desaceleraci\u00f3n, pero sigue siendo positiva, tal como se esperar\u00eda en un aterrizaje suave<\/li>\n\n\n\n<li>El PIB tambi\u00e9n est\u00e1 saliendo de los m\u00e1ximos recientes y deber\u00eda situarse en el rango del 2-2,5% para 2024<\/li>\n\n\n\n<li>Disminuci\u00f3n de la inflaci\u00f3n + menor crecimiento de las n\u00f3minas \u2260 impresi\u00f3n negativa del PIB = <strong>ATERRIZAJE SUAVE<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Tambi\u00e9n observamos que la Reserva Federal ha evitado hasta ahora activar la regla Sahm, que establece que cuando el desempleo aumenta al menos un 0,5% desde su m\u00ednimo c\u00edclico, estamos en una recesi\u00f3n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"473\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/nominas-no-agricolas-1024x473.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1517\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/nominas-no-agricolas-1024x473.png 1024w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/nominas-no-agricolas-300x139.png 300w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/nominas-no-agricolas-768x355.png 768w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/nominas-no-agricolas.png 1100w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-3-record-en-el-s-amp-p\"><strong>3. \u00bfR\u00e9cord en el S&amp;P?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El m\u00e1ximo hist\u00f3rico del S&amp;P 500 fue de 4.797 el 3 de enero de 2022, luego el \u00edndice cay\u00f3 hasta 3.577 en octubre de 2022, antes de volver a subir en 2023 por encima de 4.700 al momento de escribir este reporte<\/li>\n\n\n\n<li>De los 19 pronosticadores de Wall Street, el m\u00e1s alto es de 5.200 y el m\u00e1s bajo es de 4.200, lo que implica un rango de aumento de +9% y -12% de baja desde los niveles de cierre de 2023<\/li>\n\n\n\n<li>El sesgo natural es que los mercados de renta variable suban con el tiempo, ya que las utilidades se valoran en d\u00f3lares nominales; si la inflaci\u00f3n est\u00e1 en el rango del 2-3%, las utilidades deber\u00edan aumentar en esa cantidad, incluso si nada m\u00e1s cambia; en la pr\u00e1ctica, las empresas ganan en eficiencia y consistentemente logran un crecimiento promedio anual de utilidades de un solo d\u00edgito alto<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1016\" height=\"566\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/pronosticos-del-sp-500.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1518\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/pronosticos-del-sp-500.png 1016w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/pronosticos-del-sp-500-300x167.png 300w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/pronosticos-del-sp-500-768x428.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1016px) 100vw, 1016px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A pesar de un comienzo de a\u00f1o d\u00e9bil, observamos que el r\u00e9cord de efectivo en fondos del mercado monetario y las expectativas positivas de ganancias podr\u00edan llevar al S&amp;P a alcanzar nuevos m\u00e1ximos en los pr\u00f3ximos 12 meses<\/li>\n\n\n\n<li>Sin embargo, observamos que el S&amp;P est\u00e1 muy inclinado hacia los nombres tecnol\u00f3gicos de megacapitalizaci\u00f3n y, como comentamos a continuaci\u00f3n, animamos a los clientes a mirar m\u00e1s all\u00e1 del \u00edndice general para este a\u00f1o<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-4-mire-mas-alla-de-la-tecnologia-en-busca-de-valor\"><strong>4. Mire m\u00e1s all\u00e1 de la tecnolog\u00eda en busca de valor<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El \u00edndice S&amp;P subi\u00f3 m\u00e1s del 25% en 2023<\/li>\n\n\n\n<li>Ese desempe\u00f1o fue impulsado por los &#8220;Siete Magn\u00edficos&#8221; (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla): estas siete acciones se duplicaron con creces en 2023<\/li>\n\n\n\n<li>El \u00edndice de igual peso S&amp;P, que no pondera las acciones por su capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til, subi\u00f3 &#8220;solo&#8221; un 12% en el a\u00f1o<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"520\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-rendimiento-1024x520.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1520\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-rendimiento-1024x520.png 1024w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-rendimiento-300x152.png 300w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-rendimiento-768x390.png 768w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-rendimiento-1536x780.png 1536w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-rendimiento-2048x1040.png 2048w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-rendimiento-1200x609.png 1200w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-rendimiento-1400x711.png 1400w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Para 2024, consideramos que las valoraciones tecnol\u00f3gicas est\u00e1n al l\u00edmite, por lo que animamos a los clientes a considerar la renta variable lejos del sector tecnol\u00f3gico<\/li>\n\n\n\n<li>Para una perspectiva adicional, eche un vistazo a la capitalizaci\u00f3n de mercado combinada de los Siete Magn\u00edficos frente al Nikkei, la Bolsa de Valores de Londres y la Bolsa de Valores de Toronto: son casi iguales<\/li>\n\n\n\n<li>La cuesti\u00f3n es sencilla: creemos que los inversionistas deber\u00edan considerar la posibilidad de comprar renta variable lejos de los nombres de megacapitalizaci\u00f3n, que ya est\u00e1n reflejando sus mejores perspectivas de crecimiento<\/li>\n\n\n\n<li>Preferimos el Valor al Crecimiento, centr\u00e1ndonos en la renta variable de mayor calidad y que paga dividendos; tambi\u00e9n preferimos las empresas de peque\u00f1a y mediana capitalizaci\u00f3n para 2024<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"548\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-1024x548.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1519\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-1024x548.png 1024w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-300x161.png 300w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos-768x411.png 768w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/siete-magnificos.png 1149w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Los sectores que nos gustan incluyen energ\u00eda, finanzas, servicios p\u00fablicos y productos b\u00e1sicos de consumo, todos los cuales aumentaron menos que los de alto vuelo en 2023 y tienen espacio para la apreciaci\u00f3n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"569\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/rentabilidad-total-del-sector-de-renta-1024x569.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1524\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/rentabilidad-total-del-sector-de-renta-1024x569.png 1024w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/rentabilidad-total-del-sector-de-renta-300x167.png 300w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/rentabilidad-total-del-sector-de-renta-768x427.png 768w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/rentabilidad-total-del-sector-de-renta.png 1071w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-5-el-ano-electoral-en-el-punto-de-mira\"><strong>5. El a\u00f1o electoral en el punto de mira<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Las elecciones presidenciales de Estados Unidos se celebrar\u00e1n en noviembre, y esperamos que la contienda domine la prensa popular durante la mayor parte del a\u00f1o<\/li>\n\n\n\n<li>Las primarias de New Hampshire son el 23 de enero; El S\u00faper Martes es el 5 de marzo, con primarias en 14 estados, incluidos California y Texas<\/li>\n\n\n\n<li>No tenemos predicciones pol\u00edticas, pero s\u00ed observamos que, desde 1980, el rendimiento promedio del S&amp;P 500 en un a\u00f1o electoral es del 5,3%; la rentabilidad media es a\u00fan mayor, del 7,3%, ya que el promedio se ve afectado negativamente por la rentabilidad del -22% en 2008<\/li>\n\n\n\n<li>Desde 1980, <strong>los rendimientos de los bonos nunca han sido negativos en un a\u00f1o electoral<\/strong>; obviamente, esto se ha visto favorecido por la tendencia a largo plazo de una bajada en las tasas, pero no obstante muestra que los bonos suelen ser positivos en a\u00f1os electorales<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"599\" height=\"336\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/retorno-total.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1525\" style=\"width:809px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/retorno-total.png 599w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/retorno-total-300x168.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 599px) 100vw, 599px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Dado que se espera que la Reserva Federal comience a recortar las tasas en 2024, no vemos ninguna raz\u00f3n para estar en desacuerdo con que los patrones habituales de los a\u00f1os electorales se mantengan de nuevo en 2024: <strong>acciones m\u00e1s altas y rendimientos totales positivos de los bonos<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-6-el-efectivo-ya-no-es-el-rey\"><strong>6. El efectivo ya no es el rey<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>En 2022, los bonos del Tesoro a contado\/a corto plazo obtuvieron una rentabilidad del 1,5%, que fue la \u00fanica rentabilidad positiva entre los principales \u00edndices de renta fija y renta variable<\/li>\n\n\n\n<li>A pesar de la mejora de la rentabilidad del efectivo en 2023, hasta el 4,5%, la clase de activos se qued\u00f3 por detr\u00e1s de todos los principales \u00edndices de renta fija y renta variable<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"609\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/el-dinero-en-efectivo-ya-no-es-el-rey-1024x609.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1526\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/el-dinero-en-efectivo-ya-no-es-el-rey-1024x609.png 1024w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/el-dinero-en-efectivo-ya-no-es-el-rey-300x178.png 300w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/el-dinero-en-efectivo-ya-no-es-el-rey-768x457.png 768w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/el-dinero-en-efectivo-ya-no-es-el-rey-1536x914.png 1536w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/el-dinero-en-efectivo-ya-no-es-el-rey-2048x1218.png 2048w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/el-dinero-en-efectivo-ya-no-es-el-rey-1200x714.png 1200w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/el-dinero-en-efectivo-ya-no-es-el-rey-1400x833.png 1400w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Dado que es probable que la Reserva Federal recorte las tasas en 2024, es probable que los rendimientos del efectivo vuelvan a bajar a un solo d\u00edgito bajo<\/li>\n\n\n\n<li>El efectivo rara vez es la mejor clase de activo para invertir a largo plazo<\/li>\n\n\n\n<li>Alentamos a los clientes a romper su h\u00e1bito de &#8220;t-bill and chill&#8221; (\u201cLetra del Tesoro y a descansar\u201d) extendiendo la duraci\u00f3n a bonos de mediano o largo plazo.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"691\" height=\"348\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/rendimientos-totales-2023-1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1528\" style=\"width:857px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/rendimientos-totales-2023-1.png 691w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/rendimientos-totales-2023-1-300x151.png 300w\" sizes=\"auto, (max-width: 691px) 100vw, 691px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-7-este-atento-a-un-toro-mas-pronunciado\">7. Est\u00e9 atento a un toro m\u00e1s pronunciado<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Esperamos que la curva de rendimiento pueda \u201cinclinarse\u201d en 2024: las tasas cortas e intermedias pueden caer m\u00e1s que el extremo largo de la curva, lo que conducir\u00e1 a una curva de rendimiento plana o no invertida.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"613\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/curva-de-rendimiento-1024x613.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1529\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/curva-de-rendimiento-1024x613.png 1024w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/curva-de-rendimiento-300x180.png 300w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/curva-de-rendimiento-768x460.png 768w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/curva-de-rendimiento-1536x920.png 1536w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/curva-de-rendimiento-2048x1227.png 2048w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/curva-de-rendimiento-1200x719.png 1200w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/curva-de-rendimiento-1400x839.png 1400w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Esto podr\u00eda ocurrir a medida que el Tesoro de EE.UU. contin\u00fae aumentando la emisi\u00f3n de cupones y los mercados se centren en la sustancial carga de la deuda de EE.UU.; la demanda de los principales compradores, como los bancos estadounidenses y los bancos centrales asi\u00e1ticos, tambi\u00e9n podr\u00eda permanecer moderada: estos factores podr\u00edan mantener el extremo largo de la curva relativamente m\u00e1s alto<\/li>\n\n\n\n<li>El recorte de tasas de la Reserva Federal deber\u00eda ser positivo para el extremo m\u00e1s corto de la curva, as\u00ed como para el a\u00f1o 2, sensible a la pol\u00edtica monetaria<\/li>\n\n\n\n<li>En un escenario alcista, la mejor parte de la curva para capturar la apreciaci\u00f3n de los precios debido a tasas m\u00e1s bajas son los vencimientos intermedios de 2 a\u00f1os a 10 a\u00f1os.<\/li>\n\n\n\n<li>Sin embargo, para la mayor\u00eda de los clientes, seguimos abogando por a\u00f1adir duraci\u00f3n para aprovechar las tasas de inter\u00e9s a largo plazo relativamente atractivas<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-8-considere-las-inversiones-alternativas-y-privadas-a-medida-que-los-bienes-raices-decaen\"><strong>8. Considere las inversiones alternativas y privadas a medida que los Bienes Ra\u00edces decaen<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Los valores de las propiedades comerciales en los EE. UU. han disminuido como resultado de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas y tasas de ocupaci\u00f3n m\u00e1s d\u00e9biles, especialmente en oficinas<\/li>\n\n\n\n<li>El nivel del \u00cdndice de Precios de Propiedades Comerciales (CPPI, por sus siglas en ingl\u00e9s) de Green Street ha bajado a 121, despu\u00e9s de alcanzar un m\u00e1ximo de 155 a mediados de 2021<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1005\" height=\"592\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/indice-de-precios.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1530\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/indice-de-precios.png 1005w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/indice-de-precios-300x177.png 300w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/indice-de-precios-768x452.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 1005px) 100vw, 1005px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Las &#8220;tasas de capitalizaci\u00f3n&#8221; de las propiedades comerciales subieron a medida que la Reserva Federal subi\u00f3 las tasas; dado que es probable que la Reserva Federal recorte las tasas en 2024, los valores de las propiedades deber\u00edan comenzar a encontrar apoyo<\/li>\n\n\n\n<li>Introdujimos el acceso a las inversiones en el mercado privado en 2023, y observamos que las opciones inmobiliarias podr\u00edan ser atractivas para los inversores con horizontes de inversi\u00f3n a m\u00e1s largo plazo y capacidad para inmovilizar capital durante alg\u00fan per\u00edodo de tiempo<\/li>\n\n\n\n<li>Los Fideicomisos de Inversi\u00f3n en Bienes Ra\u00edces (REIT, por sus siglas en ingl\u00e9s) que cotizan en bolsa tambi\u00e9n pueden ofrecer valoraciones baratas y altos pagos de dividendos en comparaci\u00f3n con otros sectores; las propiedades del sector de oficinas y comercio minorista permanecen d\u00e9biles, mientras que las industriales y multifamiliares han tenido un mejor desempe\u00f1o<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-9-los-riesgos-geopoliticos-siguen-siendo-elevados\"><strong>9. <strong>Los riesgos geopol\u00edticos siguen siendo elevados<\/strong><\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Contin\u00faan las guerras en Oriente Medio y Rusia\/Ucrania<\/li>\n\n\n\n<li>Las tensiones entre Estados Unidos y China siguen siendo elevadas, aunque ha habido algunos indicios de deshielo desde que Biden y Xi se reunieron en noviembre<\/li>\n\n\n\n<li>Aunque no ha habido impactos notables en los mercados estadounidenses de estas tensiones globales, un claro beneficiario de las crecientes tensiones geopol\u00edticas en otras partes del mundo es Am\u00e9rica Latina<\/li>\n\n\n\n<li>En 2023, las importaciones de M\u00e9xico fueron mayores que las importaciones de China por primera vez desde el a\u00f1o 2000<\/li>\n\n\n\n<li>La decisi\u00f3n de Estados Unidos de relajar las sanciones contra Venezuela tambi\u00e9n fue probablemente una respuesta a las amenazas al suministro de petr\u00f3leo de otras regiones<\/li>\n\n\n\n<li>Nos siguen gustando los bonos corporativos latinoamericanos, ya que los diferenciales son elevados en comparaci\u00f3n con otras geograf\u00edas, y riesgos&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"613\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/importaciones-de-eeuu-1024x613.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1531\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/importaciones-de-eeuu-1024x613.png 1024w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/importaciones-de-eeuu-300x180.png 300w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/importaciones-de-eeuu-768x460.png 768w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/importaciones-de-eeuu-1536x920.png 1536w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/importaciones-de-eeuu-2048x1227.png 2048w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/importaciones-de-eeuu-1200x719.png 1200w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/importaciones-de-eeuu-1400x839.png 1400w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-10-las-economias-de-america-latina-se-mantienen-en-el-camino-a-medida-que-los-bancos-centrales-bajan-las-tasas\"><strong>10. Las econom\u00edas de Am\u00e9rica Latina se mantienen en el camino a medida que los bancos centrales bajan las tasas<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Las econom\u00edas latinoamericanas tuvieron un desempe\u00f1o bastante bueno en 2023, ya que hab\u00edan subido las tasas antes y m\u00e1s que en EE. UU., para combatir la inflaci\u00f3n<\/li>\n\n\n\n<li>Los bancos latinoamericanos ya han comenzado su ciclo de flexibilizaci\u00f3n, adelant\u00e1ndose nuevamente a la Reserva Federal<\/li>\n\n\n\n<li>Los bancos centrales de Colombia y Brasil ya han comenzado el ciclo de flexibilizaci\u00f3n, mientras que es probable que el banco central de M\u00e9xico reduzca las tasas en 2024 <\/li>\n\n\n\n<li>Las econom\u00edas latinoamericanas est\u00e1n orientadas a la exportaci\u00f3n y el escenario de &#8220;aterrizaje suave&#8221; para EE.UU. es positivo para estos pa\u00edses<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"623\" src=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tarifas-oficiales-de-latam-1024x623.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1532\" srcset=\"https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tarifas-oficiales-de-latam-1024x623.png 1024w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tarifas-oficiales-de-latam-300x182.png 300w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tarifas-oficiales-de-latam-768x467.png 768w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tarifas-oficiales-de-latam-1536x934.png 1536w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tarifas-oficiales-de-latam-2048x1245.png 2048w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tarifas-oficiales-de-latam-1200x730.png 1200w, https:\/\/amerant-of-interest-qa-wp-media.s3.amazonaws.com\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/tarifas-oficiales-de-latam-1400x851.png 1400w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-definiciones-fuentes-y-descargo-de-responsabilidad\">Definiciones, fuentes y descargo de responsabilidad<\/h2>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-definiciones\"><strong><a href=\"Definiciones:\">Definiciones:<\/a><\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Gross Domestic Product (GDP): <\/strong>A comprehensive measure of U.S. economic activity. GDP is the value of the goods and services produced in the United States. The growth rate of GDP is the most popular indicator of the nation&#8217;s overall economic health. Source: <em>Bureau of Economic Analysis (BEA).<\/em><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Producto Interno Bruto (GDP)<\/strong>: Una medida integral de la actividad econ\u00f3mica de los Estados Unidos. El PIB es el valor de los bienes y servicios producidos en los Estados Unidos. La tasa de crecimiento del PIB es el indicador m\u00e1s popular de la salud econ\u00f3mica general de la naci\u00f3n. Fuente: Oficina de An\u00e1lisis Econ\u00f3mico (BEA, por sus siglas en ingl\u00e9s).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>GDPNow<\/strong> no es un pron\u00f3stico oficial de la Fed de Atlanta, sino que es mejor verlo como una estimaci\u00f3n del crecimiento del PIB real basada en los datos econ\u00f3micos disponibles para el trimestre medido actual. No se realizan ajustes subjetivos en GDPNow, la estimaci\u00f3n se basa \u00fanicamente en los resultados matem\u00e1ticos del modelo. En particular, no capta el impacto de la COVID-19 y la movilidad social m\u00e1s all\u00e1 de su impacto en los datos de origen del PIB y los informes econ\u00f3micos pertinentes que ya se han publicado. No anticipa su impacto en los pr\u00f3ximos informes econ\u00f3micos m\u00e1s all\u00e1 de la din\u00e1mica interna est\u00e1ndar del modelo.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>El programa de Estad\u00edsticas de Empleo Actual<\/strong> (CES, por sus siglas en ingl\u00e9s) produce estimaciones detalladas de la industria sobre el <strong>empleo no agr\u00edcola, las horas y los ingresos<\/strong> de los trabajadores en n\u00f3mina. CES National Estimates produce datos para la naci\u00f3n, y CES State and Metro Area produce estimaciones para los 50 estados, el Distrito de Columbia, Puerto Rico, las Islas V\u00edrgenes y alrededor de 450 \u00e1reas metropolitanas y divisiones. Cada mes, CES encuesta a aproximadamente 142,000 empresas y agencias gubernamentales, que representan aproximadamente 689,000 lugares de trabajo individuales. Fuente: Oficina de Estad\u00edsticas Laborales (BLS).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Reclamos iniciales<\/strong>: Un reclamo inicial es un reclamo presentado por una persona desempleada despu\u00e9s de una separaci\u00f3n de un empleador. El reclamante solicita una determinaci\u00f3n de elegibilidad b\u00e1sica para el programa de Seguro de Desempleo (UI). Cuando se presenta una reclamaci\u00f3n inicial ante un estado, se llevan a cabo ciertas actividades program\u00e1ticas que dan lugar a recuentos de actividades, incluido el recuento de reclamaciones iniciales. El recuento de las solicitudes iniciales de seguro de desempleo en Estados Unidos es un indicador econ\u00f3mico adelantado porque es una indicaci\u00f3n de las condiciones emergentes del mercado laboral en el pa\u00eds. Sin embargo, se trata de datos administrativos semanales que son dif\u00edciles de ajustar estacionalmente, lo que hace que la serie est\u00e9 sujeta a cierta volatilidad. Fuente: Departamento de Trabajo de los Estados Unidos (DOL).<\/li>\n\n\n\n<li>El <strong>\u00cdndice de Precios al Consumidor<\/strong> (IPC): Es una medida de la variaci\u00f3n promedio a lo largo del tiempo en los precios pagados por los consumidores urbanos por una canasta de bienes y servicios de consumo. Los \u00edndices est\u00e1n disponibles para los EE. UU. y varias \u00e1reas geogr\u00e1ficas. Tambi\u00e9n est\u00e1n disponibles datos de precios promedio para determinados servicios p\u00fablicos, combustible automotriz y alimentos. Fuente: Oficina de Estad\u00edsticas Laborales (BLS).<\/li>\n\n\n\n<li>La <strong>tasa nacional de desempleo<\/strong>: Quiz\u00e1s el indicador m\u00e1s conocido del mercado laboral, esta estad\u00edstica refleja el n\u00famero de personas desempleadas como porcentaje de la fuerza laboral. Fuente: Oficina de Estad\u00edsticas Laborales (BLS).<\/li>\n\n\n\n<li>El n\u00famero de personas en la <strong>fuerza laboral<\/strong>. Esta medida es la suma de los ocupados y los desempleados. En otras palabras, el nivel de fuerza laboral es el n\u00famero de personas que est\u00e1n trabajando o buscando trabajo activamente. Fuente: Oficina de Estad\u00edsticas Laborales (BLS).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Ventas mensuales anticipadas para servicios minoristas y de alimentos<\/strong>: Ventas mensuales estimadas para servicios minoristas y de alimentos, ajustadas y no ajustadas por variaciones estacionales. Fuente: Oficina del Censo de los Estados Unidos.<\/li>\n\n\n\n<li>Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC): Responsable de implementar las Operaciones de Mercado Abierto (OMO, por sus siglas en ingl\u00e9s), la compra y venta de valores en el mercado abierto por parte de un banco central, que son una herramienta clave utilizada por la Reserva Federal de los Estados Unidos en la implementaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria. Fuente: Reserva Federal.<\/li>\n\n\n\n<li>La <strong>tasa de fondos federales<\/strong>: Es la tasa de inter\u00e9s a la que las instituciones depositarias negocian fondos federales (saldos mantenidos en los bancos de la Reserva Federal) entre s\u00ed durante la noche. Cuando una instituci\u00f3n depositaria tiene saldos excedentes en su cuenta de reserva, presta a otros bancos que necesitan saldos mayores. En t\u00e9rminos m\u00e1s simples, un banco con exceso de efectivo, lo que a menudo se denomina liquidez, prestar\u00e1 a otro banco que necesite aumentar r\u00e1pidamente la liquidez. Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>El \u00edndice de precios PCE &#8220;b\u00e1sico&#8221;<\/strong>: Se define como los precios de los gastos de consumo personal (PCE) excluyendo los precios de los alimentos y la energ\u00eda. El \u00edndice de precios PCE subyacente mide los precios pagados por los consumidores por bienes y servicios sin la volatilidad causada por los movimientos de los precios de los alimentos y la energ\u00eda para revelar las tendencias subyacentes de la inflaci\u00f3n. Fuente: Oficina de An\u00e1lisis Econ\u00f3mico (BEA).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong>Fuentes<\/strong>: Oficina de An\u00e1lisis Econ\u00f3mico de los Estados Unidos (BEA), Oficina de Estad\u00edsticas Laborales (BLS), Departamento de Trabajo de los Estados Unidos (DOL), Reserva Federal, Base de Datos Econ\u00f3micos de la Reserva Federal (FRED), Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Oficina del Censo de los Estados Unidos, Departamento de Vivienda y Desarrollo Humano (HUD), Departamento de Agricultura de los Estados Unidos, Administraci\u00f3n de Informaci\u00f3n Energ\u00e9tica de los Estados Unidos (EIA),&nbsp; Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, Oficina del Representante Comercial de los Estados Unidos (UTR), Departamento de Comercio de los Estados Unidos, data.gov, investor.gov, usa.gov, congress.gov, whitehouse.gov, Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), Morningstar, Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial (BM), Banco Central Europeo (BCE), Banco de Jap\u00f3n (BOJ), Parlamento Europeo, Eurostats, Organizaci\u00f3n para la Cooperaci\u00f3n y el Desarrollo Econ\u00f3micos (OCDE), Oficina Nacional de Estad\u00edsticas de la Rep\u00fablica Popular China, Organizaci\u00f3n de Pa\u00edses Exportadores de Petr\u00f3leo (OPEP), Organizaci\u00f3n Mundial de la Salud (OMS).<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Mercados financieros &#8211; Rentabilidades mensuales y en lo que va de a\u00f1o<\/strong> (tabla): La rentabilidad de la clase de activos se expresa en USD y se refiere a los siguientes \u00edndices: Renta variable: US Large Caps (S&amp;P 500), Mercados emergentes (MSCI EM), Europa (MSCI Europe), Jap\u00f3n (MSCI Japan). Renta fija: bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 a\u00f1os (BofAML US Treasury Current 10 Years), deuda soberana de mercados emergentes (USD) (JPM EMBI Global), alta rentabilidad de EE. UU. (BOFAML US HY Master II), grado de inversi\u00f3n de EE. UU. (BarCap US Aggregate Bond) y deuda soberana de mercados desarrollados (excepto EE. UU.) (JPM GBI Global Ex US). Fuente: Morningstar<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-divulgaciones-importantes\"><strong><u>Divulgaciones importantes<\/u>:<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Las opiniones contenidas en este documento no deben tomarse como un consejo o una recomendaci\u00f3n para comprar o vender ninguna inversi\u00f3n en ninguna jurisdicci\u00f3n, ni es un compromiso de Amerant Investments, Inc. o cualquiera de sus filiales de participar en cualquiera de las transacciones mencionadas en este documento. Todas las previsiones, cifras, opiniones o t\u00e9cnicas y estrategias de inversi\u00f3n establecidas son solo para fines informativos, se basan en ciertos supuestos y condiciones actuales del mercado y est\u00e1n sujetos a cambios sin previo aviso. Toda la informaci\u00f3n presentada en este documento se considera precisa en el momento de la producci\u00f3n. Este material no contiene suficiente informaci\u00f3n para respaldar una decisi\u00f3n de inversi\u00f3n y usted no debe confiar en \u00e9l para evaluar los m\u00e9ritos de invertir en valores o productos. Adem\u00e1s, los usuarios deben realizar una evaluaci\u00f3n independiente de las implicaciones legales, regulatorias, fiscales, crediticias y contables y determinar, junto con sus propios asesores profesionales, si se cree que alguna de las inversiones mencionadas en este documento es adecuada para sus objetivos personales. Los inversores deben asegurarse de obtener toda la informaci\u00f3n pertinente disponible antes de realizar cualquier inversi\u00f3n. Cabe se\u00f1alar que la inversi\u00f3n implica riesgos, el valor de las inversiones y los ingresos derivados de ellas pueden fluctuar de acuerdo con las condiciones del mercado y los acuerdos fiscales y es posible que los inversores no recuperen la cantidad total invertida. Tanto el desempe\u00f1o pasado como los rendimientos no son indicadores fiables de los resultos actuales y a futuro.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Not FDIC Insured | Not Bank Guaranteed | May Lose Value | Not Insured By Governmental Agencies | Member FINRA\/SIPC, Registered Investment Advisor<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En este informe, echamos un vistazo a algunos impulsores y predicciones clave para los mercados en 2024. Source: pixabay.com Damos la bienvenida al 2024 con una nueva publicaci\u00f3n, nuestra perspectiva anual. 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